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最准交易员,黄金发生在即

FX168财经报社(香港)讯今年4月和5月份,金价连续两个月下挫,近期更是跌破了1300美元/盎司心理大关,与此同时,美元则接近2018年高点,一度击穿95关口至95.05。

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根据彭博统计,黄金与美元的负相关性达到了2008年以来最强。这也意味着,美元转为下行,金价上涨的可能性相当高。

  FX168财经报社(香港)讯 Incrementum AG管理合伙人Ronald
Stoeferle周二(10月11日)表示,通货膨胀率升高、以及人们对央行振兴全球经济的能力信心不足,将推高黄金价格。他预计金价未来两年将升至创纪录水平。

事实上,随着美联储利率决议的临近,美元近期已经展现疲软态势。美联储将于6月12日至13日召开货币政策会议,外界普遍预期美联储将加息25个基点。美联储此前已经暗示,除了3月份的那次加息之外,今年或还将再加息两次。

  Incrementum总部位于列支敦士登,管理着1.01亿美元的资产。彭博汇总的数据显示,Incrementum上一季度对贵金属价格的预测最准确。

彭博情报策略师Mike
McGlone指出,美元反弹可能已经走到了尽头,这对推动金价上涨有着显著的影响。

  今年35岁的Stoeferle周二在接受采访时称,“随着原油价格反弹,消费物价将会上涨。同时,各国央行的低利率或负利率以及债券购买计划并未能够促进经济增长。”

法国巴黎银行(BNP
Paribas)发布报告称,考虑到市场定价早已反映出美联储本月晚些时候加息的预期,因此法巴建议投资者为美元回落做准备。

  他指出,“未来通胀可能高于预期,到那个时候你会希望自己手里有点黄金。而且,最重要的推动力不是通胀绝对水平,而是通胀的势头和方向。前路未知,加上庞大的货币政策实验,持有黄金是有道理的。”

富国银行外汇策略团队周五(6月8日)也预计,在货币政策的支持下,美元兑多数主要货币将在今年晚些时候下跌。

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针对黄金前景,近期诸多机构及市场人士均发表了乐观言论。

  (图片来源:彭博、FX168财经网)

黄金“死多头”、知名资产管理公司Incrementum
AG坚信,黄金已经处于新一轮牛市的早期阶段。

  因美联储按兵不动、欧洲和日本负利率盛行、英国退欧公投之后政治风险升高,2016年上半年黄金价格曾有过大幅的上涨。不过,随着美联储加息可能性升高、债券收益率攀升、对一些央行政策效力达到极限的担忧升温,金价遭遇近一年来最大周跌幅,黄金涨势正在瓦解。

Incrementum AG基金经理Ronald-Peter
Stoeferle周四在一份报告中写道:“我们将坚持我们的信念,即我们目前正处于新一轮黄金牛市的早期阶段,这一牛市已因特朗普(Donald
Trump)胜选而暂时放缓。”Stoeferle也是业内知名的“In Gold We
Trust”报告的作者。

  作为通胀关切的一个迹象,美国10年期国债与同期通胀保值国债之间的收益率差一度扩大至1.69个百分点,是5月份以来最大。美联储的通胀目标为2%。

Stoeferle表示,正如我们去年警告的那样,新上台的政界人士的期望显然过高,并继续隐藏着潜在的巨大失望。商品市场具有显著的上升潜力,按照历史标准,这一市场的估值非常具有吸引力。

  Stoeferle上周四(10月6日)预计,金价今年可能升至1365美元/盎司,到2018年突破2000美元/盎司,超过2011年1921.17美元/盎司的历史最高水平。周三(10月12日)亚市盘初,现货黄金报1254美元/盎司。

他指出,目前,我们正处在黄金牛市的转折点。宏观经济和地缘政治因素支持这一趋势。

  Stoeferle的看法呼应了此前Elliott Management Corp.的Paul
Singer的观点,后者9月曾表示,存在通胀率超预期的风险,而黄金在投资组合中配置不足。David
Einhorn和Stan
Druckenmiller也提出了持有黄金的理由。虽然上周金价下跌,但投资者的黄金ETF持仓达到3年来最高水平。

“在过去50年的牛市中,我们注意到的一件事是,即使在增长最疲弱的时期,黄金价格也上涨了70%以上。这一记录支持我们对未来发展的乐观态度。”

  然而,并非所有机构都这么乐观。德意志银行(Deutsche
Bank)首席全球策略师Binky
Chadha本月表示,金价的下跌可能是更大下跌行情的开始。他认为金价被高估了20%-25%。

他认为,目前唯一吸引人的避险资产就是黄金,看好金价后市突破1400美元/盎司。威尼斯手机娱乐官网,他相信金价最终会打破目前的交易区间。他当时指出,更大的波动性推动金价超过1400美元/盎司。

  另外,百达财富管理的外汇策略师Luc
Luyet在8月份认为,美联储2017年底之前3次加息的可能性意味着金价没什么上涨空间。

荷兰国际集团(ING)周五也表示,金价突破1,300美元/盎司关口并攀升至1,400美元,这只是时间问题。该行补充称,美元走软、美国债务和积极的实物需求将支撑金价。

  校对:卢瑟

荷兰国际集团大宗商品策略师Oliver
Nugent在本周初发布的一份报告中指出:“我们预计,随着美元重启跌势、美国双赤字问题回到视野中,我们预计2019年二季度黄金的平均价格将达到1400美元/盎司。”

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除此之外,VanEck黄金基金经理Joe
Foster也认为黄金即将迎来突破。他表示地缘政治风险、特朗普的不确定性和潜在的通胀压力都利好黄金。

“在未来1-2年,我们会面临经济崩溃和股市崩跌,这会给金融系统带来破坏,从而大幅推升黄金。”

Foster解释道,目前的经济周期进入了晚期,股市展示筑顶迹象,黄金作为避险资产会再次闪耀。

他认为2011-2015年黄金熊市的抛压最终走向了终结,目前下行风险很小。

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